从事家电行业研究以来，我们始终坚持独立客观分析，从基本面入手，注重中长期核心因素的研判跟踪。

今年以来我们特别强调通过成本转嫁能力选股，率先提出品牌集中度高，行业生态更好的空调行业，产品美誉度更高的企业成本转嫁能力更强，更具有投资价值；综合起来今年持续推荐了以格力电器为代表的空调龙头。在下半年行业景气开始向下，格力、美的估值接近历史高位时我们也及时提示了阶段性回调的风险。